{"id":3736,"date":"2023-03-31T17:19:15","date_gmt":"2023-03-31T22:19:15","guid":{"rendered":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/?p=3736"},"modified":"2023-03-31T17:19:15","modified_gmt":"2023-03-31T22:19:15","slug":"polsce-nie-grozi-kryzys-bankowy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/2023\/03\/31\/polsce-nie-grozi-kryzys-bankowy\/","title":{"rendered":"Polsce nie grozi kryzys bankowy"},"content":{"rendered":"
\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n
\n

Tomasz Teluk<\/h3>\n\n\n\n

Autor jest za\u0142o\u017cycielem\u00a0i\u00a0dyrektorem Instytutu Globalizacji\u00a0<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Upadek banku inwestycyjnego Silicon Valley Bank, 16. najwi\u0119kszego w USA banku komercyjnego, oraz k\u0142opoty i przej\u0119cie Credit Suisse, instytucji o globalnym zasi\u0119gu, wywo\u0142a\u0142y fal\u0119 zaniepokojenia stanem \u015bwiatowego sektora finansowego. Jednak naszemu krajowi nie grozi kryzys na rynku finansowym, podobny do tego z 2008 r. Zreszt\u0105, dzi\u0119ki poduszce w\u0142asnej waluty, Polska wysz\u0142a z niego obronn\u0105 r\u0119k\u0105. Teraz podobnie, nie ma powod\u00f3w do paniki.<\/p>\n\n\n\n

Wszystko zacz\u0119\u0142o si\u0119 od bankructwa Silicon Valley Bank (SVB), co uruchomi\u0142o gwa\u0142towne wycofywanie depozyt\u00f3w, g\u0142\u00f3wnie przez firmy. Plotki o k\u0142opotach SVB, w dobie medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych, rozesz\u0142y si\u0119 lotem b\u0142yskawicy, przez co bankowi zabrak\u0142o pieni\u0119dzy. By\u0142a to trzecia w kolejno\u015bci upad\u0142o\u015b\u0107 banku w Stanach Zjednoczonych. Firma posiada\u0142a aktywa w wysoko\u015bci 209 mld dol. To ponad trzykrotnie mniej od rekordzisty \u2013 Lehman Brothers, kt\u00f3ry utopi\u0142 639 mld dol. w 2008 r. i doprowadzi\u0142 do jednego z najwi\u0119kszych kryzys\u00f3w na rynku finansowym i nieruchomo\u015bci. <\/p>\n\n\n\n

T\u0105pni\u0119cie z Doliny Krzemowej powstrzymane<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Silicon Valley Bank by\u0142 siedemnastym co do wielko\u015bci bankiem w USA. Posiada\u0142 bardzo du\u017co ameryka\u0144skich obligacji skarbowych, kt\u00f3re by\u0142y trzymane docelowo do terminu zapadalno\u015bci. Gdy inwestorzy rzucili si\u0119 po got\u00f3wk\u0119, musia\u0142 sprzedawa\u0107 je ze strat\u0105. W\u0142adze obawia\u0142y si\u0119 efektu domina, poniewa\u017c w banku trzyma\u0142o \u015brodki wiele innych bank\u00f3w i firm technologicznych, kt\u00f3re trac\u0105c p\u0142ynno\u015b\u0107, mog\u0142y znale\u017a\u0107 si\u0119 w analogicznej sytuacji. Jednak\u017ce rz\u0105d zagwarantowa\u0142 klientom wyp\u0142at\u0119 depozyt\u00f3w ponad symboliczn\u0105 sum\u0119 ubezpieczenia, przez co uratowa\u0142 ich przed bankructwem. <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Jest to jednak kolejny pa\u0144stwowy interwencjonizm, kt\u00f3ry faktycznie skutkuje \u201edodrukiem pieni\u0105dza\u201d. Wydaje si\u0119, \u017ce jego poda\u017c nie ma ko\u0144ca. Gdy pojawi\u0105 si\u0119 k\u0142opoty \u2013 rz\u0105d \u201epuszcza w ruch maszyny drukarskie\u201d. Mimo \u017ce mo\u017cna takie dzia\u0142anie uzasadni\u0107 tym, \u017ce konsekwencje fali bankructw by\u0142yby znacznie gorsze, d\u0142ugofalowo oznacza to podgrzewanie i tak wysokiej ju\u017c inflacji. Z drugiej strony SVB by\u0142 symbolem nowoczesnego kapitalizmu. Liberalne regulacje, otwarto\u015b\u0107 banku na innowacje: inwestowanie w start-upy, kryptowaluty i nowe technologie przynosi\u0142y krociowe zyski, ale te\u017c zwi\u0119ksza\u0142y ryzyko, kt\u00f3re pojawi\u0142o si\u0119 w najmniej sprzyjaj\u0105cym momencie. Przypadek SVB uwidoczni\u0142 te\u017c problem kreatywnej ksi\u0119gowo\u015bci w bilansach bank\u00f3w. W\u0142a\u015bnie niewliczanie do bilansu strat przy aktualnej wycenie obligacji. <\/p>\n\n\n\n

Szybka reakcja FED uratowa\u0142a rynki. Regulator wpompowa\u0142 w rynek kolejne 300 mld dol. Brytyjska filia SVB UK, gdzie le\u017ca\u0142o blisko 8,5 mld dol. w depozytach, zosta\u0142a przej\u0119ta przez HSBC \u2013 najwi\u0119kszy bank w Europie \u2013 za symbolicznego funta. Rynki mo\u017ce zosta\u0142y uratowane, ale zn\u00f3w ucierpia\u0142a reputacja sektora finansowego. Ile b\u0119dzie wart pieni\u0105dz w przysz\u0142o\u015bci? Waluty trac\u0105 na pot\u0119g\u0119. Warto\u015b\u0107 pieni\u0105dza papierowego spada i to jest najpewniejsza prognoza na kolejne lata. <\/p>\n\n\n\n

Ratunkowe przej\u0119cie Credit Swiss<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Mimo \u017ce finansi\u015bci przekonywali, \u017ce Europa jest lepiej przygotowana na tego typu perturbacje, to z opublikowaniem swoich wynik\u00f3w finansowych zwleka\u0142 Credit Suisse. Bank od d\u0142u\u017cszego czasu znajdowa\u0142 si\u0119 w tarapatach, wi\u0119c kolejny wstrz\u0105s na rynkach by\u0142 gwo\u017adziem do jego trumny. Szwajcarski nadz\u00f3r finansowy umorzy\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 jego obligacji, tzw. kokos\u00f3w, obligacji konwertowanych na kapita\u0142 lub umarzanych w razie niewyp\u0142acalno\u015bci, w wysoko\u015bci 16 mld frank\u00f3w szwajcarskich. Stracili na tym inwestorzy. Akcje banku spad\u0142y na \u0142eb na szyj\u0119. Szwajcarski potentat boryka\u0142 si\u0119 z problemem wiarygodno\u015bci. By\u0142 drugim co do wielko\u015bci aktyw\u00f3w bankiem szwajcarskim i dziewi\u0105tym w Europie. Klienci regularnie likwidowali w nim depozyty, przez co cierpia\u0142y przychody firmy. Nie pomog\u0142a mu nawet zapowied\u017a po\u017cyczki p\u0142ynno\u015bciowej deklarowana przez Szwajcarski Bank Narodowy w wysoko\u015bci 50 mld frank\u00f3w pod zastaw aktyw\u00f3w. <\/p>\n\n\n\n

W rezultacie Credit Suisse zosta\u0142 przej\u0119ty przez najwi\u0119kszy bank w kraju \u2013 UBS. Bank Szwajcarski obieca\u0142 UBS jeszcze wi\u0119ksze wsparcie \u2013 do 100 mld dol., natomiast suma transakcji mia\u0142a si\u0119 zamkn\u0105\u0107 w kwocie 3,2 mld dol. To u\u0142amek tego, co bank by\u0142 wart jeszcze kilka tygodni temu. Helweci zainwestowali w stabilno\u015b\u0107 swojego systemu finansowego, co mog\u0142o pogrzeba\u0107 ich najwi\u0119kszy kapita\u0142, z kt\u00f3rego s\u0105 znani na ca\u0142ym \u015bwiecie. Transakcja nie wzbudza jednak entuzjazmu w\u015br\u00f3d ekspert\u00f3w finansowych. Wielu krytykuje interwencjonizm rz\u0105du Szwajcarii, wskazuj\u0105c, \u017ce bank powinien ponosi\u0107 konsekwencje swoich dzia\u0142a\u0144, a nie szasta\u0107 got\u00f3wk\u0105 akcjonariuszy. Zaniepokojeni s\u0105 tak\u017ce mieszka\u0144cy tego kraju, kt\u00f3rzy zdaj\u0105 sobie spraw\u0119, \u017ce fuzja dw\u00f3ch najwi\u0119kszych bank\u00f3w zmniejszy konkurencj\u0119 na rynku i zwi\u0119kszy koszty funkcjonowania sektora.<\/p>\n\n\n\n

Szwajcaria Szwajcari\u0105, Europa Europ\u0105, a co z Polsk\u0105? Polskie banki posiadaj\u0105 wysok\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 i kapita\u0142y, uspokajaj\u0105 bankowcy. Ryzyko rozlania si\u0119 kryzysu na nasz kraj jest nik\u0142e. Polscy ciu\u0142acze i firmy nie maj\u0105 powodu, aby rzuca\u0107 si\u0119 na wyp\u0142at\u0119 depozyt\u00f3w. Dlatego ryzyko utraty p\u0142ynno\u015bci przez najwi\u0119ksze banki jest ma\u0142e. Kondycja polskiego sektora bankowego jest co najmniej dobra. Nawet wzrastaj\u0105ce stopy procentowe nie s\u0105 w stanie tego zak\u0142\u00f3ci\u0107. Wzrasta tak\u017ce rentowno\u015b\u0107 obligacji skarbowych, natomiast spadaj\u0105ca inflacja i stopy procentowe w przysz\u0142o\u015bci pomog\u0105 ca\u0142emu sektorowi. Problemem s\u0105 kredyty denominowane we frankach. Sektor czeka na wyrok TSUE w tej sprawie, jednak posiada odpowiednie rezerwy na ten cel. Chodzi o kwot\u0119 rz\u0119du kilkudziesi\u0119ciu czy nawet 1000 mld z\u0142.  <\/p>\n\n\n\n

Co z naszym rynkiem nieruchomo\u015bci?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Eksperci patrz\u0105 te\u017c z oczekiwaniem na rynek nieruchomo\u015bci, albowiem zakup nowych dzia\u0142ek, dom\u00f3w i mieszka\u0144 jest \u015bci\u015ble zwi\u0105zany z dost\u0119pno\u015bci\u0105 got\u00f3wki na rynku, kredyt\u00f3w hipotecznych i mo\u017cliwo\u015bci firm oraz konsument\u00f3w. Na rodzimym rynku wida\u0107 zadyszk\u0119. Liczba wydanych pozwole\u0144 na budow\u0119 jest a\u017c o 1\/3 ni\u017csza ni\u017c w zesz\u0142ym roku. O podobn\u0105 warto\u015b\u0107 r\u00f3\u017cni si\u0119 liczba rozpocz\u0119tych bud\u00f3w przez deweloper\u00f3w. Inwestorzy indywidualni buduj\u0105 o blisko 29 proc. mniej ni\u017c rok wcze\u015bniej. GUS informuje tak\u017ce, \u017ce oddano 2,9 proc. mniej mieszka\u0144 do u\u017cytkowania ni\u017c w okresie od stycznia do lutego 2022 r. Oznacza to ubytek 34 tys. lokali. Co ciekawe, ro\u015bnie natomiast zdolno\u015b\u0107 kredytowa Polak\u00f3w. W marcu jest to wzrost na poziomie kilkunastu procent i taki trend trwa ju\u017c od 9 miesi\u0119cy. Przeci\u0119tna trzyosobowa rodzina jest w stanie zad\u0142u\u017cy\u0107 si\u0119 w banku na 527 tys. z\u0142. To efekt poluzowania wymog\u00f3w zdolno\u015bci kredytowej przez Komisj\u0119 Nadzoru Finansowego. \u0141atwiejszy jest zatem dost\u0119p do kredyt\u00f3w dla rodak\u00f3w. Rosn\u0105 tak\u017ce wynagrodzenia. Dlatego w ci\u0105gu najbli\u017cszych lat przewiduje si\u0119 dalszy wzrost zdolno\u015bci.   <\/p>\n\n\n\n

Naprzeciw potrzebom Polak\u00f3w wychodzi rz\u0105d. Program Pierwsze Mieszkanie przewiduje dost\u0119p do kredyt\u00f3w ze sta\u0142ym oprocentowaniem 2 proc. przez okres 10 lat na zakup wymarzonego lokalu. Program ma ruszy\u0107 ju\u017c w lipcu tego roku. Jednak Narodowy Bank Polski studzi optymizm. Wed\u0142ug NBP Pierwsze Mieszkanie zwi\u0119kszy popyt na mieszkania i przyczyni si\u0119 do dalszego wzrostu ich cen. Nie zwi\u0119kszy to wi\u0119c dost\u0119pno\u015bci mieszka\u0144, lecz pomo\u017ce deweloperom i spekulantom. \u201eRozwi\u0105zania proponowane w projekcie ustawy wspieraj\u0105 jedynie stron\u0119 popytow\u0105 na rynku nieruchomo\u015bci, przez co nie przyczyni\u0142yby si\u0119 w zauwa\u017calny spos\u00f3b do zwi\u0119kszenia dost\u0119pno\u015bci mieszka\u0144 w Polsce. Ze wzgl\u0119du na fakt, \u017ce instrument \u00bbbezpieczny kredyt 2 proc.\u00ab wspiera\u0142by jedynie stron\u0119 popytow\u0105 na rynku nieruchomo\u015bci, jego wprowadzenie oddzia\u0142ywa\u0142oby w kierunku wzrostu cen mieszka\u0144, przyczyniaj\u0105c si\u0119 do poprawy sytuacji finansowej deweloper\u00f3w, a tak\u017ce podmiot\u00f3w gospodarczych, kt\u00f3re s\u0105 obecnie w\u0142a\u015bcicielami wielu mieszka\u0144, w tym os\u00f3b zamo\u017cnych\u201d \u2013 czytamy w opinii.<\/p>\n\n\n\n


Rozmaite instytucje i fundusze inwestycyjne maj\u0105 ju\u017c w naszym kraju ponad 11,6 tys. mieszka\u0144 na wynajem. Okazuje si\u0119, \u017ce dla wi\u0119kszo\u015bci m\u0142odych ludzi jedyn\u0105 szans\u0105 na wyprowadzenie si\u0119 z rodzinnego domu jest wynajem, a nie zakup w\u0142asnego mieszkania. Czy kolejne pokolenie oka\u017ce si\u0119 \u201epokoleniem bez w\u0142asno\u015bci\u201d, zale\u017cy w du\u017cej mierze od polityki rz\u0105dz\u0105cych. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tomasz Teluk Autor jest za\u0142o\u017cycielem\u00a0i\u00a0dyrektorem Instytutu Globalizacji\u00a0 Upadek banku inwestycyjnego Silicon Valley Bank, 16. najwi\u0119kszego w USA banku komercyjnego,<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3737,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,9],"tags":[],"class_list":["post-3736","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-polityka","category-start"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3736","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3736"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3736\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3738,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3736\/revisions\/3738"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3737"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kuriercodziennychicago.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}